Как будущие гонорары Боуи превратились в деньги сегодня
В 1997 году Дэвид Боуи получил около 55 миллионов долларов, выпустив облигации, обеспеченные доходами от его прежних альбомов. Облигация здесь была не долей в самом музыканте и не продажей его песен: это обещание выплатить инвесторам деньги из определённого потока будущих поступлений.
Такую схему называют секьюритизацией: будущие платежи собирают в финансовый актив, который можно продать инвесторам. В случае Боуи таким активом стали роялти — авторские и другие предусмотренные договором выплаты, связанные с использованием записей. Инвесторы предоставили деньги сейчас, а затем должны были получать выплаты из этих доходов в течение срока облигаций.
Сделка переносит доход из будущего в настоящее
Для музыканта выгода очевидна: не нужно ждать, пока альбомы будут приносить деньги год за годом. Крупную сумму можно получить сразу и распоряжаться ею по своему усмотрению. Для инвесторов привлекательность сделки зависела от того, продолжат ли записи приносить достаточно дохода, чтобы покрывать выплаты по облигациям.
Но это обмен, а не бесплатный аванс. Пока обеспеченные облигациями поступления направляются на выплаты инвесторам, Боуи не может одновременно распоряжаться ими как обычным будущим доходом. Если интерес к записям падает, риск недополучить ожидаемые деньги ложится на держателей облигаций; если доходы оказываются устойчивыми, схема позволяет превратить известность каталога в финансирование ещё до того, как эти деньги поступили.
Главный компромисс — время: Боуи получил стоимость части будущих роялти заранее, а инвесторы приобрели право на выплаты, которые эта музыка будет приносить позже.
