Как серебро превращалось в золото
В основе лазейки лежала разница между номиналом монеты — суммой, которую ей назначали по правилам соглашения, — и стоимостью содержащегося в ней металла. Серебряную монету можно было сделать легче или снизить долю чистого серебра в сплаве. На её ценность как платёжного средства это влияло не сразу: если союз по-прежнему принимал её по прежнему курсу, она сохраняла прежний обменный номинал.
Прибыль возникала на обмене
Папа выпускал такие монеты и предъявлял их к обмену на золото по установленному соглашением соотношению. Для союза монета формально стоила столько же, сколько раньше, хотя металла в ней стало меньше. Разницу можно было присвоить: отдать серебро с уменьшенной реальной ценностью и получить золото, ценность которого определялась уже самим металлом.
Это напоминает покупку товара по цене, не учитывающей, что его качество ухудшилось. Выгода зависела от того, что остальные участники продолжали соблюдать общие правила, а выпускатель — нет.
Кто нёс издержки
Обмен не создавал дополнительного золота. Если соглашение предусматривало обмен по фиксированному курсу, выдаваемое золото приходилось брать из общего запаса или из доли других участников. Чем больше облегчённых монет принимали по старой цене, тем менее выгодным становился обмен для тех, кто поддерживал прежнее содержание серебра.
Такое нарушение подрывало доверие к общей монете: её номинал оставался прежним, но металл уже не гарантировал прежней ценности. Лазейка работала именно потому, что правила обмена пережили изменение самой монеты.
