Как чужая спешка становится торговой возможностью
Когда трейдер отправляет рыночную заявку — то есть просит купить или продать сразу по доступной цене, — ему нужна встречная сторона. Ею может стать профессиональный участник, который выставил заявку заранее. Если цена в этой сделке отличается от цены того же актива на другой площадке или от его текущей расчётной стоимости, возникает возможность для арбитража: купить дешевле и одновременно продать дороже.
Интуитивный или случайный сигнал сам по себе не делает сделку убыточной. Но если человек торопится и соглашается на менее выгодную цену, профессионал может воспользоваться разницей. Например, купить у него актив по цене ниже, чем на другом рынке, и продать там дороже. Из этих двух операций складывается потенциальная прибыль — за вычетом комиссий и других расходов.
Почему важна сторона сделки
У выставленных заявок есть две цены: по одной участник готов купить, по другой — продать. Разница между ними называется спредом. Тот, кто немедленно принимает чужую заявку, обычно платит за скорость: покупает ближе к высокой цене или продаёт ближе к низкой. Тот, кто предоставляет встречную заявку, получает шанс заработать на спреде или на расхождении цен между площадками.
При этом случайные сделки не обязательно дают профессионалам лёгкую прибыль. Цена может измениться, пока они пытаются закрыть позицию; спред может оказаться меньше комиссий, а расхождение — исчезнуть. Поэтому преимущество возникает не просто из-за чужой ошибки, а когда участник умеет быстро заметить несоответствие цен и совершить обе стороны сделки с приемлемыми издержками.
Кто оплачивает разницу
В итоге профессиональный арбитражёр соединяет рынки, на которых один и тот же актив временно стоит по-разному. Трейдер, которому важнее немедленное исполнение, уступает часть цены за скорость; арбитражёр принимает этот риск и пытается закрыть сделку выгоднее. Именно так поток поспешных заявок может превратиться в источник дохода для тех, кто быстрее сравнивает цены.
