Почему ранний вход превращается в преимущество
У мем-токена часто нет выручки или понятной оценки, на которую можно опереться. Его цена зависит прежде всего от того, сколько людей хотят купить токен сейчас и сколько готовы продать. Поэтому ранние участники могут получить преимущество не благодаря особому прогнозу, а потому, что покупают до того, как широкая аудитория узнает о монете и поднимет спрос.
Когда токен начинают активно обсуждать, новые покупатели входят в рынок, а их заявки толкают цену вверх. Ранние держатели видят возможность зафиксировать прибыль: они продают токены тем, кто пришёл позже. Прибыль одного участника в такой сделке — это не новые деньги, созданные самим токеном, а деньги покупателя, согласившегося купить по более высокой цене.
Почему продажа может обрушить цену
У малоизвестного токена нередко небольшой рынок: желающих купить по текущей цене может быть немного. Если крупный держатель выставляет на продажу много токенов, покупателей может не хватить. Тогда продавцу приходится соглашаться на всё более низкие цены, чтобы исполнить сделку. Рыночная цена быстро падает, а остальные держатели, увидев снижение, тоже могут начать продавать.
Важно и то, что видимая цена не означает, будто весь запас токенов можно продать по этой цене. Она отражает цену последних сделок; при массовых продажах стоимость следующих сделок может оказаться гораздо ниже.
Кто несёт риск ажиотажа
Поздние покупатели часто рассчитывают перепродать токен ещё дороже, но для этого нужны новые желающие войти в рынок. Если приток покупателей иссякает, а ранние участники продолжают выходить, спрос уже не поддерживает прежнюю цену. Поэтому ажиотаж создаёт для ранних держателей удобный момент для продажи, но оставляет пришедшим позже риск купить по цене, которую малый рынок не способен удержать.
